中文字摹久

在2018年9月的民营企业座谈会上，多位民营企业代表表达了企业融资难、融资贵的现状，提出由于抵押方式受限、信用担保不到位、金融机构放贷意愿不高等原因，民企融资面临困境。中央高度关注民企危机。从2018年9月开始，“一委一行两会”和相关领导就民企融资问题开会、表态十余次。11月，习近平总书记在民营企业座谈会上强调了三个“没有变”，给民企吃了一粒“定心丸”。此后，“三支箭”政策组合以及大型银行对民企贷款的“一二五”目标相继出台。

如5G行业，推动通信网络发生革命性质变，夏钦说，5G是泛主题的投资，并不是只有设备，未来网络流量改善是重点，真正大方向上的投资机会一定是应用方面，4G时代带来抖音、手游，未来5G时代有可能带来AR、VR的流行。此外，夏钦还看好医药领域，该领域细分子行业非常多，包括创新药、化学药、医疗服务、医疗器械等。

伴随着股价下跌的，是科大讯飞连续面临的外界争议，比如“同传造假”、“涉足房地产”等。10月24日，在“2018科大讯飞全球1024开发者节”现场，科大讯飞轮值总裁胡郁对“涉足房地产”的消息再次进行回应，表示：“科大讯飞不做房地产，我们没有房地产的收入，如果讯飞做房地产，我们早就发（财）了。”

主持人：能不能做一下经验分享？孙伟：套利这块，我们更多是做产品，产品其实在ETF这块，作为业内最权威的不管是第三方评价机构，还是说一些大家熟悉的金牛奖，都会更多考虑ETF跟踪效果，跟踪误差对于ETF是最核心的投资效果，尤其是作为底部资产和一个平台的东西，在上面可能会做很多的衍生工具，不管场内还是场外，甚至包括您说的一些套利，ETF也分成高效和非高效，可能大家做高效的ETF主要像沪深单市场ETF，以及深交所模式（英文）ETF，可能是大家做的相对比较多，因为可能在流动性方面，在成交的有效性都会强一些，南方也是，因为我们长处就在于跟踪精度这块也是非常领先的，套利这块，像宏量资本他们专业做高频套利的，包括和期限配对套利，其实还有会做一些停复牌套利，玩法非常丰富多样，这种相互之间都可以进行一些结合操作，但是根据来说，投资者对我们诉求，还是说你的跟踪要精准，流动性要好，我们在跟踪精准这块，流动性好这块，其实我们看到今年以来不光是ETF总量规模增加非常多，例如500ETF今年其实从最近一个季度以来，应该日均成交额在十亿以上，有一天到了48亿，当天进了接近40亿申购金额，现在很多的套利者也在去做这些频率，同时我们也找了很多做事商帮我们做事，为大家提供非常好，不光是显性流动性，还是大家在真正有需求的时候，能够瞬间放出比较大的量。

“加拿大央行可能会更加关注加元升值问题。从某种程度上来说，加拿大经济重点最终从家庭和消费转向出口和投资的趋势并不会马上实现，而加元走强实际上会进一步限制这种趋势。”不过大多数经济学家认为，加拿大央行将不会理会市场对美联储近期降息的预期，依然维持1.75%利率不变。这就意味着，加拿大央行可能不会干预加元升值，而是将其视为经济稳健增长的标志。近期数据显示，今年二季度加拿大经济表现强于市场预期，而与此同时，美国经济却正在放缓。另一方面，加拿大的通胀压力也很大，基本通胀率已经超过1年时间维持在央行控制的2%门槛左右，这些因素或使央行难以下定决心降息。

最后， 徐以升总结发言，主要分享了包括宏观周期对金融资产的影响我们的体会，债权风险的上升，权益类资产的弱趋势，流动性风险的上升，中国目前的甲方在资产配置模型上的优化，从传统另类资产往新型资产转型，而且已经转型了3000个亿。中国量化商品、量化股票、套利，没有什么行业数据，只是我们估算的，但往这个方向转型的困难比较大，挑战比较多，面临的决策支持不充分。因此我们公司构建了一个与甲方合作的体系，使甲方在这个周期里能够通过多策略复合的方式实现更多收益的获取，实现保值增值。